El propósito en las inversiones del futuro

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En este episodio conversamos con Klaus Kaempfe, Chief Investment Officer de Credicorp Capital, sobre cómo el propósito, la empatía y la innovación dan forma al futuro de las inversiones en Latinoamérica.Hablamos sobre su trayectoria desde el mundo académico hasta el liderazgo empresarial, la importancia de construir equipos con valores y el impacto de la tecnología y la inteligencia artificial en la toma de decisiones financieras. Además, reflexionamos sobre los desafíos y oportunidades de invertir en la región y cómo cultivar una cultura empresarial capaz de adaptarse a un entorno cambiante.

00:00:01

Klaus Kaempfe

Las inversiones están poniéndole precio a los activos todos los días. Creo que al final no basta llegar a ser top, hay que mantenerse ahí. Lo que uno está buscando es cuál es esa decisión que nadie más vio y que nosotros vimos.

00:00:21

Melissa García

En los últimos años, invertir se convirtió en algo al alcance de todos, pero tener la posibilidad de hacerlo fácilmente no significa que sepamos hacerlo bien. Klaus Kaempfe, Chief Investment Officer de Credicorp Capital, nos ayudará a entender cuál es el futuro de la gestión de inversiones, cuáles son las tendencias de los portafolios globales y qué estrategias seguir para invertir desde nuestra región.

00:01:20

Klaus Kaempfe

Sí, es divertido. Yo entré a estudiar pensando en algo más académico. Siempre pensé en hacer un doctorado, al principio en física, después en matemática, después en economía. Fui como migrando, como mis gustos, pero cuando yo veo cómo esta línea o cuáles eran los principios que habían detrás, era una búsqueda como de entender el mundo, como de entender profundamente lo que estaba pasando.

00:01:40

Melissa García

Empezaste en física, me decías.

00:01:42

Klaus Kaempfe

Claro. Entonces, yo desde lo que veía en ese momento entendía que la física te permitía entender lo que pasaba alrededor. Uno veía premios Nobel, que iban descubriendo, iban ampliando la frontera del conocimiento y eso me llamaba mucho la atención. Y después de entrar a la universidad, me gustó más la matemática. Empecé por ahí, me enamoré de la economía y fui migrando a ese mix. Y cuando estaba haciendo la maestría, aprovechaba dos días a la semana para trabajar en una empresa de programación. Y ya terminando eso, entré a trabajar como en los primeros inicios del marketing digital. Entré a manejar la cuenta de Google, de la publicidad de Google AdWords en una empresa antes de que existiera YouTube. Eso es bien divertido, porque hoy día, si quiere aprender a hacer algo, entra YouTube, ¿Cómo se hace esto? En esa época uno leía libros sobre de cómo se hacía publicidad online.

00:02:42

Melissa García

¿y cómo pasaste o cómo cambiaste este chip de la parte más académica que te motivaba un montón a decir: Okey, en el mundo corporativo puedo tener un espacio.

00:02:50

Klaus Kaempfe

Creo que la primera empresa en que estaba programando me gustó el mundo corporativo, me gustó la relación con las personas, me gustó ir encontrando la posibilidad de tener un impacto, de generar algo en donde encontrara valor de corto plazo, encontráramos resultados. Eso de verdad me empezó a motivar. Y al principio hice esto de marketing digital. Era una empresa que estaba muy incipiente. Yo hablaba con mi jefe, le decía: Oye, ¿yo puedo vender este servicio a más gente? Me dijeron que no. Me aburrí un poco, empecé a buscar y entré a finanzas. En Chile, efectivamente, las finanzas son un mercado gigante. Empecé en una empresa que distribuíamos fondos a las AFP y entré sin saber nada de inversiones. O sea, yo había hecho matemáticas puras, economía, era seco en eso, pero en Finanzas mismo no sabía mucho. Tanto así que mi primera conversación con mi jefe, terminé volviendo a buscar en Wikipedia las definiciones de las cosas que me había dicho, pero de ahí hacia adelante ha sido un camino, no sé, de 20 años de aprender constantemente e ir retándome a hacer cosas nuevas.

00:03:53

Melissa García

¿qué te atrapó de este mundo de las inversiones?

Creo que al final no basta llegar a ser top, hay que mantenerse ahí [...] mantenerse es más difícil que llegar.

00:03:56

Klaus Kaempfe

Creo que me encanta esta dinámica que tienen las inversiones, en donde lo que está pasando en el mundo tiene un impacto real y puedo aprender constantemente de lo que está pasando alrededor, estar al día de las noticias. Imagínate lo entretenido que de alguna forma, puedes tomar decisiones y tener impacto con algo que te gusta hacer. O sea, a mí me gusta saber lo que está pasando en mi fin de semana, y es una pregunta que yo le hago mucho a la gente que voy a contratar: ¿Qué te gusta hacer el sábado?. Y si me dicen: No, me gusta estar al día, me gusta leer las noticias, me gusta ver qué pasó la semana, es alguien que disfruta de entender la dinámica del mundo, la geopolítica. Y es bien interesante en las inversiones, porque las inversiones, además, te permiten mezclar muchas cosas y muchos intereses que yo tengo: la tecnología, la innovación, la política, la geoestratégica del mundo. O sea, la cantidad de planos en donde uno tiene que aprender y estar al día para poder tomar una decisión de inversión, incluyen todas esas cosas. Entonces, pasa desde conocer la cadena de suministro de NVIDIA y por qué NVIDIA tiene una ventaja competitiva por su lenguaje CUDA o no, a entender por qué Trump está poniendo aranceles o como conversábamos antes, de repente, las vacunas en la pandemia.

00:05:32

Melissa García

Y finalmente, esas son aptitudes que de alguna manera describen lo que significa un liderazgo, sobre todo en este tipo de mundo, que son de alguna u otra manera las que llevan al rol que tienes hoy como CIO de Credicorp Capital. ¿Qué desafíos has encontrado en este camino para lograr esas aptitudes y para tener el rol que tienes hoy?

00:05:52

Klaus Kaempfe

Efectivamente, cuando uno viene del mundo más académico, uno viene del mundo más de portfolio manager, que de alguna lo que uno significa tomar buenas decisiones de inversión, lo que uno está buscando es cuál es esa decisión que nadie más vio y que nosotros vimos. Y eso te hace valorar mucho, a veces, el pensamiento propio o sobreestimar la capacidad que uno tiene de tener las respuestas y valorar mucho esas respuestas, porque eso es lo que te define como portfolio manager. Pero la transición a ser líder, yo creo que es super importante incorporar las ideas de otras personas. Muchas veces, cuando uno entra a un comité de inversiones, entra a un comité a sustentar tu propia idea. Hoy día, al ser líder, mi objetivo es que las ideas de todo el resto brillen. Y yo creo que eso es un cambio fundamental en la forma de abordar el liderazgo desde mi punto de vista.

00:06:51

Melissa García

Hablaste antes también de que te mudas por la importancia del propósito, no solo como líder, sino en el equipo y demás. Y me mencionabas también el tema de impacto. ¿Cómo resumirías tu propósito o cuál sería este propósito hoy, de repente, más allá del que tenías cuando empezaste?

00:07:07

Klaus Kaempfe

Hoy día hemos pensado harto en cuál es el propósito, porque cuando uno hace inversiones, a veces puede parecer un poco frío. Pero de alguna forma, mi propósito y el propósito del área de inversiones, de portfolio solutions que me ha tocado estar, es ayudar a construir un futuro sustentable desde el punto de vista financiero para nuestros clientes. Que su futuro, desde el punto de vista de inversiones, de finanzas, esté bien planificado y que esté bien pensado y que eso lo haga sustentable en el largo plazo. Y eso depende mucho de cuál sea el propósito de cada grupo o institución. Hay gente que está pensando a 10 años. Habemos muchos que estamos pensando en nuestra jubilación y eso es un propósito, tener una jubilación en donde podamos pasarlo bien de repente. Y hay instituciones que están pensando a 500 años. Una vez un cliente que le preguntamos: ¿Cuál era tu horizonte de inversión? Nos dijo: Nosotros llegamos a América hace 500 años, nos gustaría pensar en los próximos 500.

00:08:13

Melissa García

¿cómo empata eso con tu propósito personal?

00:08:20

Klaus Kaempfe

Creo que una de las cosas que me motiva mucho es mi familia. Creo que mi propósito personal principal es que mi familia esté contenta, que pueda disfrutar la vida. Y creo que el encontrar un trabajo entretenido que me motive y que al mismo tiempo me permita tener un balance dentro de lo que uno puede decir todo con la familia, es algo que me ayuda mucho. Y creo que también esta posibilidad de aportar en el propósito genera una sensación rica, como de un impacto agradable. Nos ha tocado trabajar con instituciones en donde realmente cada peso que nosotros podemos conseguir con buenas inversiones, se puede traducir en que se haga o no se haga un hospital de cáncer de niño, o que una fundación pueda hacer las donaciones que necesita para poder tener un impacto cultural en el tiempo y que esta fundación pueda sobrevivir no solo los próximos 10 años, sino que 20, 30. Entonces, creo que una de las cosas que también me ha motivado mucho últimamente es la sensación de perpetuidad, de cómo vamos construyendo desde el lado personal, a veces a través de la familia, como esta necesidad de perpetuarse en el tiempo, pero también a través de instituciones que existen en Chile, en Perú, en Colombia, en Estados Unidos, en donde tenemos impacto y podemos ayudar a que ellas sean sustentables y que funcionen bien en el tiempo.

00:09:56

Melissa García

Y pensando un poco en el futuro y desde tu experiencia, ¿cómo ves hacia dónde va el mundo de las inversiones?

00:10:03

Klaus Kaempfe

Yo creo que las inversiones han tenido varias aristas y creo que hay varios futuros, dependiendo desde el punto de vista que uno lo mire. Desde el punto de vista del cliente, yo creo que una de las cosas que ha cambiado es la disponibilidad de las inversiones. Y el hecho de tener celulares, uno lo habla, oye, eso te abrió la posibilidad de tener Uber, te abrió la posibilidad de banca móvil, te abrió un montón de posibilidades. Hoy día, el cliente o un inversionista que quiera aprender puede tomar sus propias decisiones y con un clic mover la plata. Es muy fácil. Creo que eso se va a volver aún más fácil.

00:10:39

Melissa García

Claro, el nivel de acceso se multiplica.

Cuando uno invierte y le está yendo bien, se siente superpoderoso y piensa que es el más inteligente del mundo [...] no siempre las decisiones intuitivas o emocionales son las correctas.

00:10:41

Klaus Kaempfe

El nivel de acceso se está multiplicando y si bien en Latinoamérica, a lo mejor estamos un poco más atrasados, es algo que ya lo vimos en la pandemia. Los niños de 18 años, en vez de jugar videojuegos, estaban invirtiendo en la bolsa y eso también fue un problema. Hay cosas que mejorar, pero la disponibilidad de acceso está. Por otro lado, tenemos desde el punto de vista de los equipos de inversión, o sea, la inteligencia artificial efectivamente va a disrumpir esto. Hoy día, las capacidades agénticas de la inteligencia artificial no son tan profundas, están empezando a funcionar, pero hoy día ya la capacidad de interconectar los LLMs con programación, están permitiendo que tengamos respuestas más rápidas. Antes yo me demoraba a veces media hora en programar una frontera eficiente, algo. Y hoy día yo le puedo pedir a ChatGPT que me haga tres distintas las programas solas, va a buscar la información, la scrapea de la web y vuelve. Entonces, en realidad, está cambiando la forma en que estamos haciendo las cosas. Eso va a hacer que nuestros analistas sean más rápidos y tengan más impacto. Creo que eso va a cambiar la forma en cómo reaccionamos, porque una de las cosas que pasa en inversiones es que hay que tomar decisiones rápido.

00:14:41

Melissa García

Total, y en este contexto y con todo esto adelante, ¿qué le podrías decir a alguien que quiere entrar al mundo de inversiones y que probablemente no tenga todos estos puntos considerados ahorita?

00:14:54

Klaus Kaempfe

Yo creo que en general hay mucho interés. Las nuevas generaciones están superinteresadas en aprender más de inversiones, en poder invertir su plata de buena forma, en generar rentabilidad, en poder arriesgarse de repente un poco más, porque claro, cuando yo tengo, no sé, 60 años y ya me estoy jugando mi jubilación, tal vez quiero algo más tranquilo, no quiero arriesgar. Pero si yo estoy partiendo en inversiones y quiero aprovechar las plataformas que tenemos como Tyba o en Banca Móvil o Tenpo en Chile, efectivamente, lo que yo les recomiendo es aprender. Creo que en internet uno se encuentra un montón de personas que efectivamente dicen tener la respuesta y nuestro cerebro está conectado para aceptar de manera fácil las respuestas fáciles, porque no queremos gastar esa energía adicional que significa buscar más profundamente. Pero en la práctica, cuando alguien está haciendo algo, probablemente esa idea no necesariamente es la mejor idea de inversión, o cuando algo parece demasiado bueno para ser verdad, tal vez no lo es. Creo que es superimportante estudiar, puede ser con cursos, puede ser en YouTube, puede seguir estos podcasts e ir aprendiendo. Pero creo que una de las cosas que hay que seguir desarrollando constantemente es esta capacidad crítica de de cuestionar lo que uno escucha.

00:19:04

Melissa García

Y con todo lo que me has contado, ¿cuál sería tu sueño pendiente o esto que sientes que te hace falta o que quisieras cumplir?

00:19:13

Klaus Kaempfe

La verdad, estoy superentusiasmado con harta energía con el equipo. Me encantaría que mantuviéramos y fuéramos consolidando nuestra posición como top en inversiones en la región. Ser superreconocidos en términos de en Chile, Perú, Colombia, Estados Unidos, pero al mismo tiempo ir construyendo una cultura que nos permita mantener esto en el tiempo. Creo que al final no basta llegar a ser top, hay que mantenerse ahí. Y como siempre dicen, mantenerse es más difícil que llegar. Y creo que para poder mantenernos en esa buena senda de inversiones, en ese equipo exitoso que logra conectar con los clientes, que logra conectar con el propósito, que logra entregar productos de valor constantemente, creo que es clave construir una cultura que sustente eso. Una cultura, por un lado, de excelencia, donde tanto lo académico como la entrega estén ahí, pero que al mismo tiempo tenga valores de personas buenas. Yo creo que todos entendemos cuando uno piensa en una persona buena, una persona que sea íntegra, que esté buscando el bien para todos y no solo para ellos. La generosidad, la conexión, la empatía, creo que son cosas que tenemos que estar desarrollando culturalmente. Y al mismo tiempo, con la posibilidad de cambio que estamos viendo hacia adelante, creo que tenemos que generar una cultura que además abrace ese cambio constante y que esté auto cuestionándose, que esté generando nuevas ideas.

00:21:00

Melissa García

Esto es Innovamentes, un podcast de Credicorp. Suscríbanse a nuestro canal en YouTube, Spotify o aplicación de podcast favorita. Si les gustó este episodio, dejen un comentario y compártanlo. Hasta la próxima.

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